¿Existe una forma de calcular el rendimiento hasta el vencimiento YTM ) utilizando sólo los pagos (no todos iguales) con una simple calculadora de mano y sin utilizar Excel?
(fuente: bondtutor.com )
Así que se introduce el precio actual, se introducen los flujos de caja por periodo, y luego se adivina y comprueba introduciendo diferentes “r”, o tipos. Si el bono se vende con descuento, el tipo de interés del cupón es inferior al rendimiento actual. Si el bono se vende con prima, el tipo > rendimiento actual > YTM. Así que usted puede enchufar y probar en base a eso.
Para una estimación más aproximada:
(fuente: financeformulas.net )
y puedes promediar tus pagos de cupón y usarlo para C. Este es mucho más práctico para hacer sin una calculadora, pero no es preciso.
Sí se puede calcular, pero sería muy tedioso. Sería una ecuación polinómica de enésimo grado (n -> número de períodos ). Incluso las calculadoras científicas zumban durante un minuto o dos para obtener el YTM.
Las calculadoras suelen utilizar el método de acierto y error. Así que lo que puedes hacer es empezar a sustituir tu YTM por valores aleatorios, en tu ecuación YTM, para que puedas empezar a converger en el YTM real. Esa es la única opción que te queda, sin usar excel y una calculadora científica. De lo contrario, el camino difícil es resolver la ecuación polinómica de enésimo grado.
