¿Cuál es la respuesta correcta para el porcentaje de cambio cuando el importe inicial es de cero dólares?

No hay ninguna convención numérica en finanzas que yo haya visto. Si se observan estados de cuentas o informes que miden el crecimiento cuando el valor de partida es negativo o cero, se suele ver “n/a” o “-” o “*” como resultado. Cualquier resultado numérico no tendría sentido. Supongamos que se utiliza el 100% y que otra empresa tiene una ganancia legítima del 150%: ¿en qué lugar se situaría el cambio del 100%?

¿Qué esperan ver mi gestor y mis inversores?

Como analista financiero, no me gustaría ver el 100%. En cambio, preferiría ver algo que indique que el % de cambio no tiene sentido.

Como ejemplo, aquí está la documentación del WSJ sobre el cambio en los ingresos netos :

El cambio porcentual de los ingresos netos es el cambio del mismo periodo de hace un año. El cambio porcentual no se proporciona si el último período o el período anterior contiene una pérdida neta.

Pensando en otro contexto:

Ayer usted y su amigo no tenían manzanas. Hoy tienes 1 y tu amigo tiene 20. ¿Qué porcentaje de aumento han tenido ambos? ¿Tenéis los dos un aumento del 100%? ¿Cómo puedes indicar que tu amigo tuvo un “aumento” mayor?

En ese caso (y en las finanzas), el contexto debe pasar de un aumento porcentual a un aumento absoluto. Un aumento porcentual en ese escenario no tiene sentido.

Un valor de cero o un valor negativo hace que el cambio porcentual no tenga sentido. Decir 100% cuando se pasa de 0 a algún otro valor es simplemente erróneo.

He visto una situación similar varias veces al mirar una empresa pública con pérdidas el último trimestre. En Google Finance o algún otro servicio, el ratio PE estará en blanco, N/A, o algo así. Si la empresa no tiene actualmente ganancias, entonces el ratio PE no tiene sentido. Del mismo modo, si la empresa no tenía ganancias anteriormente, entonces el cambio porcentual de las ganancias no tiene sentido.

Considere también el ejemplo en el que el valor anterior era negativo. Si el valor anterior era negativo 1 y el valor actual es positivo 99, entonces sucede lo siguiente

[(99 - -1)/-1] x 100 = -100%

¿Un cambio negativo? ¡Pero el valor subió! Obviamente ese valor no tiene sentido y no debería mostrarse.

Yo personalmente mostraría “n/a” La única otra respuesta que tiene sentido para mí es “infinito” (el teclado del teléfono no me permite introducir el símbolo). Esto al menos le permitiría mostrar la dirección mediante el uso de infinito positivo y negativo y matemática como el valor inicial se acerca a cero el porcentaje de cambio se acerca a infinito que es el más cercano se puede llegar a un valor significativo

En general, cuando se trata de cantidades como los ingresos netos que no se limitan a ser positivos, el “cambio porcentual” es una medida problemática. Incluso con valores positivos pequeños puede ser difícil de interpretar.

Por ejemplo, compare estas dos empresas:

Empresa A:

• Y1 ingresos netos $100m
• Y2 crecimiento de ingresos -99.9%
• Y3 crecimiento de ingresos +100,000%

Empresa B:

• Y1 ingresos netos $100m
• Y2 crecimiento de ingresos -99. 7%
• Crecimiento de los ingresos en el tercer año +40.000%

A primera vista, creo que la mayoría de la gente se quedaría con la impresión de que a ambas empresas les fue mal en el segundo año, pero la A se recuperó mucho más. La diferencia entre 99,7 y 99,9 parece poco importante comparada con la diferencia entre 100.000 y 40.000.

Pero si los traducimos a dólares

Empresa A: Y1 100 millones de dólares, Y2 0,1 millones de dólares, Y3 100,1 millones de dólares

Empresa B: Y1 100 millones de dólares, Y2 0,3 millones de dólares, Y3 120,3 millones de dólares

La empresa B ha crecido un 20% neto en dos años; la empresa A sólo un 1%.

Si tienes la suerte de saber que los ingresos siempre serán positivos después de Y1 y no caerán demasiado cerca de cero, entonces esto no importa mucho y puedes simplemente mirar el crecimiento interanual, dejando Y1 como indefinido.

Si no tiene esa garantía, entonces es mejor que busque una métrica diferente y más estable, las otras respuestas son correctas: el crecimiento de Y1 debe dejarse en blanco. Si no tiene esa garantía, entonces podría ser el momento de buscar una medida más sólida, por ejemplo, la variación de los ingresos netos como porcentaje de la facturación o del valor de la empresa.

“Nuevo” será suficiente.

Cualquiera que se dedique a mirar las cifras de crecimiento sabrá que no tienen sentido en el primer año, así que todo lo que necesitan saber es que es el primer año.

No es diferente del tratamiento que se da en las listas musicales de Billboard a las columnas de “clasificación de la última semana” y “movimiento hacia arriba/hacia abajo”.

Ayudará a la disposición visual si la cifra utilizada es aproximadamente del mismo tamaño que un número porcentual. “Nuevo” queda bien.

Como ya se ha dicho, pasar de la nada a algo es un incremento porcentual infinito. No es el 100%. Tal vez usted tenía un dólar y ahora tiene 101 dólares, ¡eso es un aumento del 10000%! Bastante notable.

A menudo trabajo con cambios porcentuales simetrizados como: spc = 100 * (y2-y1)/(0,5 * (y1+y2)) Donde calculo el porcentaje con respecto a la media. Primero esto es más estable ya que muchas veces las mediciones pueden tener ruido, el promedio es más confiable.

La segunda ventaja es también que esto es simétrico. Así, pasar de 95 a 105 es un aumento del 10 %, mientras que pasar de 105 a 95 es una disminución del 10 %.

Por supuesto, hay que explicar lo que se muestra.

En informática, generalmente se devuelve naa%, por ‘no es un número’. ¿No podrías poner ‘-%’ para mostrar que no hay ningún valor en este punto? Seguro que la gente que ve esto no es idiota y entiende que la carga del 0 es 0.

¿Cuál es la probabilidad de que una ocasión real (es decir, no sólo un ejemplo) sea exactamente cero? Incluso si tienes 0,1 puedes hacer las cuentas. Además, depende un poco de la ocasión. Por ejemplo, quieres calcular el ROI de una inversión para la que tenías cero capital y realizaste esa inversión con apalancamiento, es decir, conseguiste un préstamo. Para conseguir ese préstamo deberías haber aportado una garantía, así que en este caso como suma inicial utilizas la garantía. En otro ejemplo, digamos EAT es difícil tener exactamente cero. Por lo tanto, en la mayoría de los casos no tendrás que tratar con valores cero, sólo con positivos y negativos.

Hay algunas suposiciones que se pueden hacer en términos de la flexibilidad que tiene - Voy a empezar con la suposición menos flexible y luego pasar a suposiciones más flexibles.

Si tienes que poner un número

1, tu recurso para esto(“Cambia el periodo de inicio a 1”), es bastante bueno, y se usa frecuentemente para otros cálculos de división por cero como kda en un videojuego. El problema que tengo con ‘1’ es que no permite manejar varias escalas. Algunos problemas se tratan en miles, otros en fracciones y otros en cientos de millones. Por lo tanto, deberías cambiar el periodo de inicio al número más pequeño significativamente medible que puedas tener razonablemente. En este caso, eso tomaría su ejemplo 0 y 896 y le daría un aumento del 89.500%. No es un gran resultado, pero es lo mejor que puedes esperar si tienes que poner un número, y te permite mantener algo del “sentido del cambio”.

Si es absolutamente necesario poner algo

Este es el supuesto que han tomado la mayoría de las respuestas - puedes poner un símbolo, un número con una notación, un espacio vacío, etc, pero va a haber una etiqueta en alguna parte llamada “Crecimiento” que existirá. En general, estoy de acuerdo con lo que he visto, especialmente con las respuestas de Benjamin Cuninghma y Nath. En aras de la conservación, esas respuestas pueden resumirse en poner “N/A” o “-”, posiblemente con una nota a pie de página y un asterisco.

Si puede evitar la medición por completo

La raíz de su pregunta es “¿Qué esperan ver mi gestor y mis inversores?” Creo que es valioso profundizar aún más en “¿Qué quieren saber realmente mi gestor y mis inversores?”. Quieren conocer el estado de su inversión. El crecimiento suele ser una buena medida de ese estado, pero en los casos en los que se parte de cero o de un valor negativo, no ofrece la información adecuada. En estas situaciones, hay que evitar el % de crecimiento y, en su lugar, hablar en términos absolutos que mencionen el marco temporal o el estado de partida. Por ejemplo:

• Los ingresos del primer x (año, mes, trimestre, etc.) fueron 896
• Los ingresos empezaron en 896
• Los ingresos han conseguido crecer hasta 896 en el primer (año, mes, trimestre, etc.)
• Los ingresos netos han dado la vuelta y han llegado a 896. Se trata de un aumento/disminución del X% desde hace (algún tiempo)
• Los ingresos netos son ahora positivos en 896