En general, debería haber una “prima de liquidez ”, lo que significa que las acciones menos líquidas deberían ser más baratas. Esto se debe a que, para comprar una acción de este tipo, se debe exigir una tasa de rendimiento más alta para compensar el riesgo de liquidez (la posibilidad de no poder vender fácilmente). Menor precio inicial = mayor tasa de rendimiento final. Eso es lo que se quiere decir cuando Investopedia dice que el valor sería más barato (en promedio).
¿Es buena la liquidez? **Depende.
Esto es lo que es la iliquidez. Imagina que posees una obra de arte rara. Digamos que hay 10 personas en el mundo que coleccionan este tipo de arte, y que apreciarían lo que usted posee. Se trata de un activo ilíquido, porque cuando quiera venderlo, es posible que esas 10 personas no lo compren: tal vez no quieran su obra en particular, o resulta que todas ellas están escasas de fondos. O, lo que es peor, sólo uno de ellos está comprando, por lo que tiene toda la ventaja en la negociación. Tendrá que bajar el precio si realmente tiene prisa por vender. Quizá si bajas el precio lo suficiente, consigas que uno de los 10 compradores se interese, aunque ninguno lo hiciera inicialmente.
Un activo ilíquido es malo para los vendedores. Ilíquido significa que no hay suficientes compradores para conseguir una guerra de ofertas en el momento que elijas. Tendrás que esperar a que aparezcan los compradores o, en el caso de las acciones, tendrás que vender un poco cada vez que los compradores quieran las acciones.
La falta de liquidez puede ser mala para los compradores, también, si el comprador tiene por alguna razón prisa; tal vez nadie esté vendiendo en un momento dado. Pero, por lo general, los compradores no tienen que tener prisa. Una excepción puede ser si vendes en corto algo ilíquido (los corredores a menudo no te dejan hacerlo, por cierto). En ese caso podrías ser un comprador forzado y esto podría ser muy malo en un valor ilíquido. Si sólo hay uno o dos vendedores, ahora tienen la ventaja de negociar y pueden pedir el precio que quieran.
La iliquidez es muy mala cuando se mezcla con el margen o las ventas en corto debido a la posibilidad de que se realicen operaciones forzadas en momentos inoportunos.
Hay un montón de oscuras acciones de centavo donde puede haber sólo una o dos operaciones por día, o menos. El diferencial va a ser alto en estos casos porque las ofertas en un momento dado serán sólo ofertas a la baja de los compradores que no están realmente interesados, a menos que quieras regalar tus acciones, en cuyo caso las aceptarán. Y las peticiones serán de vendedores que quieren conseguir un precio decente, pero tal vez no haya ningún comprador dispuesto a pagar, por lo que la petición se queda ahí sin interesados. Las ofertas y demandas pueden ser órdenes limitadas que han estado abiertas durante 3 semanas y se han olvidado de ellas.
Contraste con un activo líquido. Por ejemplo, un coche usado de modelo popular en buen estado sería mucho más líquido que una obra de arte rara, aunque no tan líquido como la mayoría de las acciones. Probablemente pueda encontrar varias personas que quieran comprarlo y que vivan cerca, y no tendrá que bajar el precio para que aparezca un comprador. Puede que incluso consigas que esos compradores entren en una guerra de ofertas.
Desde las acciones de poca liquidez, hay un continuo hasta las acciones más negociadas, como las del S&P500. Con ellos, en un momento dado habrá miles de compradores y vendedores, por lo que el diferencial se va a cerrar casi a cero.
Si lo piensas, sólo estadísticamente, si hay miles de ofertas y miles de demandas, entonces el par más cercano de oferta y demanda va a estar cerca. Eso es un spread estrecho. Mientras que si hay 3 ofertas y 2 demandas en alguna acción de poca liquidez, podrían estar a dólares de distancia el uno del otro, y el número de acciones deseadas podría no coincidir.
Puede ver cómo la liquidez es buena en algunas situaciones y no en otras. Un activo sin liquidez le da más oportunidades de conseguir un buen trato porque no hay muchos otros compradores y vendedores alrededor y hay alguna oportunidad de “negociar” dentro del amplio margen. En el caso de algunos activos, es posible negociar literalmente hablando con la otra parte, aunque obviamente no cuando se negocian acciones en una bolsa. Pero un activo sin liquidez también significa que puedes conseguir un mal trato, especialmente si necesitas vender rápidamente y los únicos compradores que hay hacen ofertas bajas.
Por lo tanto, el momento de comprar activos no líquidos es cuando puede tomarse su tiempo tanto en la compra como en la venta, y no tendrá ninguna razón para realizar una operación forzada en un plazo determinado. Esto suele significar que no hay deudas, ya que los acreedores (incluido su agente de márgenes) pueden obligarle a negociar. También significa que no necesita gastar el dinero en un futuro próximo, ya que si de repente necesitara el dinero tendría una operación forzada en sus manos. Si tienes tiempo, entonces pones un precio que sea muy bueno para ti, y esperas a que alguien aparezca y te dé ese precio - así es como consigues un buen negocio.
Una nota más, otro uso del término líquido es para referirse a activos con baja o nula volatilidad, como los fondos del mercado monetario. Un Un activo con mucha volatilidad en torno a su valor intrínseco o real es efectivamente ilíquido, incluso si hay un alto volumen de operaciones, en el sentido de que cualquier momento dado podría no ser un buen momento para vender, porque el precio no está en el nivel adecuado. En cualquier caso, la definición general de una inversión líquida es aquella que se puede retirar en cualquier momento. En este sentido, la mayoría de las acciones no son tan líquidas, a pesar del alto volumen de negociación. En diferentes contextos, la gente puede utilizar “líquido” en este sentido o para referirse a un bajo diferencial entre oferta y demanda.