Cuando compite por una mejor ejecución de su orden, la única forma de “evitar a los demás en la cola” es ofrecer una oferta más alta (compra) o una demanda más baja (venta) que los demás en el libro de órdenes. Se trata de órdenes limitadas. No puede adelantarse a alguien a un precio determinado que ya esté en el libro de órdenes.
Si coloca una orden de mercado para comprar a un precio superior al mejor precio de venta, comprará al precio de venta. Si el tamaño de su orden supera el volumen de venta actual, usted comprará todas esas acciones y si nadie entra a vender acciones adicionales a ese precio de venta, el siguiente precio de venta más bajo del libro se convierte ahora en el mejor precio de venta (más alto que las acciones que acaba de comprar). Si su precio de compra alcanza o supera el nuevo precio de venta, comprará más acciones y el proceso continuará. La venta es lo mismo pero en sentido contrario, con la oferta.
Si se trata de una acción líquida y el volumen actual de compra o venta supera el tamaño de su orden, no hay problema. Si la orden tiene un precio demasiado alto o demasiado bajo, se ejecutará en el mercado. Si la liquidez es baja, la orden se llenará escalonadamente en el precio. Puede obtener una ejecución parcial o completa, dependiendo del volumen disponible entre su precio y el del mercado.
Un ejemplo extremo es operar durante el mercado posterior. A menos que se trate de una noticia, la liquidez es baja. Si usted hace una operación con un precio horrible (por ejemplo, una orden de compra de 1 dólar por encima del precio actual), suponiendo que alguien esté dispuesto a operar a ese precio, se llenará (¡UCH!) a menos que su corredor ofrezca una característica de protección de limitación de errores en la configuración de su orden (% de diferencia).
Para una posición existente, una orden Stop-Limit es aquella que contiene instrucciones para comprar (o vender) cuando se alcanza un precio de activación especificado. Esto desencadena un precio límite. Por ejemplo, usted tiene acciones cortas de XYZ, actualmente a 50,00 dólares. Una orden de compra Stop-Limit de 50,20 $ / 50,30 $ activará la compra a 50,20 $ y comprará hasta 50,30 $, si es necesario. El riesgo de este tipo de orden es que en un mercado rápido, el Stop puede activar la orden de compra pero el precio de la acción puede moverse a través del precio límite antes de cumplir con la orden completa.