Recientemente he descargado la aplicación Robinhood que afirma que cobra 0 comisión por sus operaciones. Si es así, ¿cómo se mantienen en el negocio haciendo esto? ¿Hay algo que están dejando fuera?
Sí, hay muchas cosas que están dejando fuera, y yo sería extremadamente escéptico de ellos debido a las “razones” que dan para poder cobrar 0 comisiones.
Sus razones son que no tienen ubicaciones físicas y altos costes generales, la realidad es que están quemando capital de riesgo en comisiones de intercambio hasta que realmente empiezan a cobrar a todos los que engatusaron para abrir cuentas. También reciben pagos de las bolsas cuando los usuarios proporcionan liquidez. Se trata de los llamados “trade rebates” en el modelo maker-taker.
Empezarán a ofrecer cuentas de margen y a cobrar intereses. Es [probable] que vendan los datos de las operaciones a empresas de comercio de alta frecuencia que luego rellenan tus operaciones de valores a peores precios (los usuarios de Robinhood son famosos por quejarse de los rellenos).
Es muy posible que puedan mantener las comisiones bajas, ya que ha sido una carrera hacia el fondo durante mucho tiempo. Pero si estuvieran haciendo un favor real a sus usuarios, entonces también estarían pagando a los usuarios los reembolsos que las bolsas les pagan por la liquidez.
Robinhood no está haciendo nada único, ya que todos los corredores hacen lo que he mencionado junto con el cobro de comisiones, y es realmente sorprendente su argumento de venta “0 comisiones porque somos sólo una aplicación móvil lol” fue suficiente para sus clientes. Solo están siendo poco sinceros.
Edición 2018: Lo dije. Ahora con las revelaciones obligatorias del gobierno: https://d2ue93q3u507c2.cloudfront.net/assets/robinhood/legal/RHF%20PFO%20Disclosure.pdf Interpretación: https://seekingalpha.com/article/4205379-robinhood-making-millions-selling-millennial-customers-high-frequency-traders
Cobro de precios muy elevados por servicios estándar adicionales:
Ver Comisión y Tasas: https://brokerage-static.s3.amazonaws.com/assets/robinhood/legal/RHF%20Retail%20Commisions%20and%20Fees%20Schedule.pdf
El enlace está abajo en el pie de página, a la izquierda…
Revelación: No tengo un iPhone, así que no uso RobinHood. Dicho esto, tengo una visión menos “ellos quieren atraparte” de lo que están haciendo.
Como propietario de una pequeña empresa (2 negocios), los empleados son lo que más cuesta. Si puedes crear un negocio sólido con pocos (o ningún) empleado y dejar que los robots lo dirijan, reducirás drásticamente tus costes. Joe Polish lo dijo de forma similar con las cartas de ventas, algo así como que nunca se quejan de un dolor de cabeza, necesitan tomarse un año libre para descubrirse a sí mismos o simplemente necesitan un día personal. Los robots son lo mismo; no tienen límites humanos. La mayoría de las operaciones sencillas se pueden hacer y mantener mediante un código bien escrito y la IA, hay muy poca necesidad de que los humanos hagan algo más que construirlo. Piensa en la eficiencia de bitcoin frente a la de todos los bancos centrales juntos; ¿cuántas personas emplean los bancos centrales?
Robinhood afirma que están utilizando la tecnología de estas formas para minimizar los costes y que están utilizando un sistema que no necesita sucursales físicas (esto no significa que nunca las vayan a tener, sólo que no las necesitan). Robinhood no indica que permitan que todo sea gratis; sólo el comercio de acciones. Una vez trabajé para una gran empresa de trading y observé que la negociación de acciones no era el grueso de donde ganaban su dinero de todas formas; la negociación de opciones, futuros, fondos de índice, etc es donde estaba el gran dinero y Robinhood no dice nada de que esos sean gratis. Como el CQM mencionó también, van a cobrar por el margen también.
En cierto modo, el trader individual de acciones está muerto; mucha gente -incluido este foro- prefiere los fondos de índice, así que lo más probable es que Robinhood llegue a un acuerdo con una compañía de fondos de índice o cree los suyos propios (esto es simplemente un ingreso fácil y pasivo con un ratio de gastos). En esta categoría, los mercados son su terreno de juego, pero necesitan atraer a suficiente gente a su plataforma, por lo que la negociación gratuita de acciones es una buena forma de hacerlo.
En cuanto a la venta de su información para publicidad, siempre es una posibilidad, pero tienen bastantes otras opciones que serían buenas para la mayoría de los inversores (fondos de índice, afiliación con empresas de fondos financieros, etc.) en las que pueden empezar antes de tener que meter el dedo en la venta de información. Esto no quiere decir que no lo hagan, sino que son pocas las otras opciones que tienen.
La mayor preocupación que tengo por Robinhood es la seguridad continua. El hecho de construirlo y dejarlo funcionar da por sentado que no habrá compromisos importantes en el futuro y que, a medida que la IA evoluciona, una IA superior podría ser capaz de aplastar a una IA más antigua.