¿Cómo cambia el tipo de cambio de una moneda cada día? ¿Por qué ocurre eso?
Por favor, explíquemelo con un enfoque ingenuo y evitando la jerga financiera.
La idea básica es que el valor del dinero depende de lo que pueda utilizarse para comprar. El principal motor del intercambio monetario (utilizar un tipo de moneda para “comprar” otra) es que, por lo general, las transacciones de bienes o servicios en un país concreto deben realizarse con la moneda oficial de ese país. Así, si Estados Unidos tiene algo muy valioso (digamos iPhones) que la gente de otros países quiere comprar, tienen que comprar dólares y luego usar esos dólares para comprar los productos electrónicos a vendedores de Estados Unidos.
Cada país tiene una “cesta” de cosas que produce y que otro país querrá, y una “lista de la compra” de cosas de valor que quiere de ese otro país. La diferencia neta de valor entre la cesta y la lista de la compra determina la demanda relativa de una moneda respecto a otra; el dólar puede ganar valor respecto al euro (y, por tanto, un euro comprará menos dólares) porque los europeos quieren iPhones más que los estadounidenses quieren BMW, o a la inversa, el euro puede ganar fuerza frente al dólar porque los estadounidenses quieren BMW más que los europeos quieren iPhones. El hecho de que los iPhones se fabriquen en China tiene algo que ver, o no; Apple paga a los chinos en yuanes para que los fabriquen, luego recibe dólares de los compradores internacionales y les envía los iPhones, lo que hace que tanto el yuan como el dólar sean más valiosos que el euro u otras monedas.
La cantidad total de una moneda en circulación también puede afectar a los precios relativos. En este momento, la Reserva Federal estadounidense está bombeando miles de millones de dólares al día en la economía de Estados Unidos. Esto significa que hay muchos dólares flotando, por lo que son fáciles de conseguir y, por tanto, la demanda de los mismos disminuye.
Es más complejo que eso (por ejemplo, el dólar también se utiliza como estándar internacional para el comercio de petróleo; si quieres petróleo, lo pagas en dólares, lo que aumenta la demanda de dólares incluso cuando Estados Unidos no pone petróleo en el mercado para venderlo), pero básicamente piensa que las diferentes monedas tienen valor en sí mismas, y ese valor se ve afectado por lo mucho que el mercado quiere esa moneda.
Es simplemente la oferta y la demanda.
Primero, la demanda:
Si eres un importador que quiere comprar en el extranjero, necesitarás moneda extranjera, quizás euros. O si quieres hacer un viaje a Europa necesitarás comprar euros. O si eres un especulador y crees que el dólar bajará de valor, probablemente comprarás euros.
A menos que haya alguien dispuesto a venderte euros por dólares, no podrás conseguirlos. Hay millones de personas intentando cambiar divisas en todo el mundo. Si hay más personas que quieren comprar dólares, esa demanda influirá positivamente en el precio del dólar (medido en euros). Si hay más gente que quiere comprar euros, pues viceversa.
Hay tantas transacciones de este tipo a nivel mundial, y el número de personas y la naturaleza de estas transacciones cambian tan continuamente, que los precios (tipos de cambio) de estas monedas fluctúan continuamente y sin problemas.
La demanda también se ve afectada por lo que la gente quiere comprar y por la cantidad que quiere comprar. Si la gente en general quiere invertir sus ahorros en acciones en lugar de en dólares, es decir, si mucha gente intenta comprar acciones (cambiando sus dólares por acciones), entonces la demanda de dólares es menor y la de acciones es mayor. Cuando el mercado de valores se desploma, a menudo se observa un pico en el tipo de cambio del dólar, porque la gente intenta cambiar acciones por dólares (esto representa mucha demanda de dólares).
Luego está la “Oferta”:
Puede parecer que hay un número fijo de billetes, o que la oferta sólo cambia cuando Bernanke imprime dinero, pero en realidad hay mucho más que eso. Si vienes de Europa y quieres comprar algunos dólares del banco, bueno, ¿cuántos dólares “tiene” el banco y qué significa para ellos tener dinero? El banco obtiene dinero de los depositantes, o de los prestamistas. Si una persona pone dinero en una cuenta de depósito, y luego el banco toma prestado ese dinero de la cuenta y lo presta a un comprador de vivienda en forma de hipoteca, el mismo dólar está siendo utilizado por dos personas. El comprador de la vivienda puede utilizar ese dinero para contratar a un carpintero, y el carpintero puede volver a ingresar el dólar en una cuenta bancaria, y el mismo dólar puede volver a ser prestado. En economía esto se llama “efecto multiplicador”.
La oferta total de dinero que se utiliza acaba siendo más difícil de calcular con este tipo de deudas y représtamos.
Dado que el dinero es algo que se utiliza y se necesita para realizar transacciones, el número de transacciones que se realizan (a veces a crédito) afecta a la “oferta” de dinero.
La demanda y la oferta se difuminan un poco cuando se considera a las personas que atesoran dinero en efectivo. Si tengo miedo a la bolsa, puede que guarde todo mi dinero en dólares. Esto aleja el dinero de las empresas que podrían invertirlo, lo saca del conjunto de dinero que se utiliza para las transacciones y lo deja esperando bajo mi colchón. Se puede pensar en mi acaparamiento como un tipo de demanda de moneda, o se puede pensar en ello como una reducción de la oferta de moneda disponible para realizar transacciones.
El panorama completo puede ser un poco más complicado, si se observa la forma en que se utilizan las divisas a nivel mundial, con los swaps y los diversos contratos de intercambio y futuros, pero esto da la historia básica de dónde vienen los precios, que no son establecidos por algún fijador de precios, sino que son impulsados por las fuerzas del mercado.
El banco sólo facilita las transacciones. Si el último precio (tipo de cambio) es de 1,2 dólares por euro, y el banco recibe más solicitudes de compra de dólares por euros que de euros por dólares, ajusta el tipo a la baja hasta que la presión de compra se iguala. Si el dólar se encarece, en algún momento habrá menos gente que quiera comprarlo (o que quiera comprar productos de Estados Unidos que cuesten dólares). El banco mantiene un diferencial (como comprar a 1,19 y vender a 1,21) para poder obtener un beneficio.
Hay que pensar en la moneda como en cualquier otra mercancía, y considerar las compras de moneda como una forma de trueque. El valor de la moneda es simplemente una convención, pero funciona. La moneda es necesaria en las transacciones, por lo que mantiene su valor en este mercado global de trueque de bienes/servicios y otras monedas. Como la oferta y la demanda de esta y otras mercancías/bienes/servicios fluctúan, también lo hace la cantidad de cualquier moneda particular necesaria para realizar cualquiera de estas transacciones.
Una “cesta de bienes” oficial y el precio de esos bienes se utiliza para determinar los índices de precios al consumo / inflación, etc. El precio oficial de esta cesta de bienes en particular no es un motor fundamental de los tipos de cambio en el día a día.