En mi cuenta de corretaje en línea, quiero comprar una acción en particular y veo lo siguiente
Bid: 13.20 x200 Ask: 13.27 x1,000
el precio actual de la acción es 13.22.
¿Puede alguien explicarme qué significan los precios de compra y venta en relación con el precio actual? Si compro 1000 acciones, ¿por qué tendría que pagar más?
El precio actual de las acciones al que se refiere es en realidad el precio de la última operación. Es un precio histórico, pero durante las horas de mercado, eso suele ser hace unos segundos para las acciones muy líquidas.
Por su parte, la oferta y la demanda son los mejores precios potenciales a los que los compradores y los vendedores están dispuestos a negociar: la oferta para la parte compradora y la demanda para la parte vendedora. Pero piense que los precios de oferta y demanda son los precios de la “punta del iceberg”. Es decir:
El “Bid: 13,20 x200” es una indicación de que hay compradores potenciales que ofertan 13,20 dólares por un máximo de 200 acciones. Sus ofertas son las más altas actualmente; y hay otros en línea detrás con precios de oferta más bajos. Así que la “oferta” que está viendo es en realidad el mejor precio de oferta en ese momento. Si usted ha introducido una orden de “mercado” para vender más de 200 acciones, parte de su orden probablemente se ejecutará a un precio inferior.
El “Ask: 13.27 x1,000” es una indicación de que hay vendedores potenciales que piden $13.27 por hasta 1000 acciones. Sus precios de venta son los más bajos que se piden actualmente; y hay otros en línea detrás con precios de venta más altos. Así que el “precio de venta” que está viendo es el mejor precio de venta en ese momento. Si usted introduce una orden de “mercado” para comprar más de 1000 acciones, parte de su orden probablemente se ejecutará a un precio más alto.
Una transacción tiene lugar cuando, o bien un comprador potencial está dispuesto a pagar el precio de venta, o bien un vendedor potencial está dispuesto a aceptar el precio de oferta, o bien se encuentran en el medio si tanto compradores como vendedores cambian sus órdenes.
Nota: Existen principalmente dos tipos de bolsas. La que acabo de describir es un típico mercado de oferta ajustada a la orden , y quizás el tipo al que te refieres.
El otro tipo es un mercado extrabursátil impulsado por las cotizaciones en el que hay un marcador, como ya ha mencionado JohnFx. En esos casos, el diferencial entre la oferta y la demanda va al creador de mercado como compensación por hacer un mercado en una acción. Para una acción líquida que es fácil para el creador de mercado dar la vuelta y comprar/vender a alguien más, el diferencial es pequeño (estrecho). En el caso de las acciones no líquidas, que son más difíciles de negociar, el diferencial es mayor (amplio) para compensar al creador de mercado que tiene que mantener potencialmente la acción en el inventario durante algún período de tiempo, durante el cual hay un riesgo para él si se mueve en la dirección equivocada.
Finalmente… si usted quisiera comprar 1000 acciones, podría introducir una orden de mercado, en cuyo caso, como se ha descrito anteriormente, pagaría 13,27 dólares. Si en cambio quisieras comprar tus acciones a no más de 13,22 dólares, es decir, el llamado precio “actual”, entonces introducirías una orden limitada de 1000 acciones a 13,22 dólares. Y lo que es más, su orden se convertiría en el nuevo precio de oferta más alto (hasta que alguien acepte su oferta por sus acciones.) Por supuesto, no hay garantía de que con una orden limitada vaya a ser atendida; su orden podría expirar al final del día si nadie acepta su oferta.
Ambos precios son cotizaciones de una sola acción.
El precio de oferta es lo que los compradores están dispuestos a pagar por ella.
El precio de venta es lo que los vendedores están dispuestos a aceptar.
Si vende una acción, obtendrá el precio de compra, si compra una acción obtendrá el precio de venta. La diferencia (o “spread”) va a parar al corredor/especialista que gestiona la transacción.
Como ya han dicho otros, el precio actual es simplemente el último precio al que se ha negociado el valor. Sin embargo, para cualquier tic, hay muchos precios de compra y venta porque los valores pueden negociarse en múltiples bolsas y entre muchos agentes de una misma bolsa. Esto es cierto para los dos tipos de bolsas que Chris mencionó en su respuesta .
La respuesta de Chris explica con bastante detalle cómo funcionan los dos tipos de bolsas, así que sólo añadiré algunos detalles menores. En bolsas como el NASDAQ, hay múltiples creadores de mercado para la mayoría de los valores relativamente líquidos, lo que teóricamente introduce la competencia entre ellos y, por tanto, reduce los diferenciales entre oferta y demanda a los que se enfrentan los operadores. Aunque esto da lugar a que los creadores de mercado obtengan una menor compensación por su riesgo, esperan compensar la diferencia haciendo el mercado de valores muy líquidos. Esto también puede dar lugar a que su orden se ejecute, por partes, a varios precios diferentes si su empresa de corretaje la ejecuta a través de varios creadores de mercado. Por supuesto, si usted coloca su orden en una bolsa donde un sistema electrónico la llena (el otro tipo de bolsa que Chris mencionó), esto podría suceder de todos modos.
En resumen, si usted coloca una orden de mercado por 1000 acciones, podría ser ejecutada a varios precios diferentes, dependiendo del volumen, de los múltiples precios de oferta y demanda, etc. Si usted coloca una orden de gran tamaño, es posible que su corredor la ejecute por partes para evitar que se mueva el mercado. Esto no suele ser un problema para los pequeños inversores que operan con valores de gran volumen, pero para los inversores con mayor capital, como los inversores institucionales, los fondos de inversión, etc., que realizan grandes órdenes en relación con el volumen medio, esto podría ser una carga, tanto por la diferencia de precios a lo largo del tiempo mientras se realiza la orden como por el aumento de la contabilidad que exige.
Esto está tangencialmente relacionado, así que lo añadiré de todos modos. En casos como el descrito anteriormente, las órdenes de todo o nada (AON) son una solución; son órdenes que ordenan al corredor que sólo ejecute la orden si puede ser ejecutada en una sola transacción. La mayoría de los corredores las ofrecen, pero hay algunas advertencias que se aplican específicamente a ellas. (No he podido encontrar parte de esta información, así que algo de esto es de memoria).
Las órdenes de todo o nada sólo son una opción si la orden es por más de un determinado número de acciones. Creo que el tamaño mínimo es de 300 o 400 acciones.
Su orden no se colocará hasta que su corredor coloque todas las demás órdenes por delante de ella que no tengan condiciones especiales.
Creo que las órdenes “todo o nada” son órdenes del día, lo que significa que si no hay suficiente oferta para cubrir la orden durante el día, la orden se cancela al cierre del mercado.
Las órdenes AON sólo se aplican a las órdenes limitadas. Si quiere replicar el comportamiento de una orden de mercado con características AON, puede intentar establecer una orden de compra/venta limitada unos céntimos por encima/por debajo del precio actual de mercado.