¿Qué ocurre con las opciones si una empresa es adquirida o comprada?

Mucho puede depender de la naturaleza de una compra, a veces es por acciones y efectivo, a veces sólo por acciones, o en el caso de este acuerdo de Google, todo en efectivo. Ya que se utilizó ese acuerdo, discutiremos lo que sucede en una compra en efectivo.

Si el precio de las acciones sube lo suficiente antes de la fecha de la compra para ponerte en el dinero, aprieta el gatillo antes de la fecha de liquidación (en algunos casos, puede que se apriete por ti, ver más abajo). De lo contrario, una vez que se produzca la compra, usted habrá terminado o podrá recibir opciones ajustadas en las acciones de la empresa que realizó la compra (no aplicable en una compra en efectivo).

Normalmente, el precio se acercará, pero no superará, al precio de compra a medida que se acerque la fecha de compra. Si el precio de compra está por encima del precio de ejercicio de su opción, entonces tiene alguna esperanza de estar en el dinero en algún momento antes de la compra; sólo asegúrese de ejercer a tiempo.

Debe comprobar la letra pequeña del propio contrato de la opción para ver si tiene alguna disposición que determine lo que ocurre en caso de compra. Eso le dirá lo que ocurre con sus opciones en particular.

Por ejemplo JoeTaxpayer acaba de modificar su respuesta para incluir el lenguaje estándar de CBOE en sus opciones, lo que si leo bien significa que si tienes opciones a través de ellos necesitas comprobar con tu broker qué procedimientos especiales de liquidación de ejercicios impone CBOE en este caso.

Cuando se produce la compra, el strike de 30$ vale 10$, como está en el dinero, te llevas 10$ (1000$ por contrato). Sí, el strike de 40$ no tiene ningún valor, de hecho hoy ha bajado su valor. Algunos acuerdos se redactan como una oferta o intención, por lo que puede llegar una nueva oferta. Esto parece ser un acuerdo hecho.

Del capítulo 8 de CHARACTERISTICS AND RISKS OF STANDARDIZED OPTIONS - FEB 1994 with supplemental updates 1997 through 2012 ;

“En ciertas circunstancias inusuales, podría no ser posible para los emisores de opciones de compra no cubiertas de acciones con entrega física y opciones sobre índices bursátiles obtener los valores de renta variable subyacentes para cumplir con sus obligaciones de liquidación tras el ejercicio. Esto podría ocurrir, por ejemplo, en el caso de una oferta pública de adquisición exitosa de todas o casi todas las acciones en circulación de un valor subyacente o si se prohibiera o suspendiera la negociación de un valor subyacente. En situaciones de este tipo, la OCC puede imponer procedimientos especiales de liquidación del ejercicio. Estos procedimientos especiales, aplicables sólo a las llamadas y sólo cuando un emisor asignado no puede obtener el valor subyacente, pueden implicar la suspensión de las obligaciones de liquidación del titular y del emisor y/o la fijación de precios de liquidación en efectivo en lugar de la entrega del valor subyacente. En tales circunstancias, la OCC también podría prohibir el ejercicio de opciones de venta por parte de los titulares que no pudieran entregar el valor subyacente en la fecha de liquidación del ejercicio. Cuando se impongan procedimientos especiales de liquidación del ejercicio, la OCC anunciará a sus Miembros Compensadores cómo se manejarán las liquidaciones. Los inversores pueden obtener esa información de sus empresas de corretaje”.

Creo que esto confirma mi observación. Si algún lector opina lo contrario, estaremos encantados de discutirlo.